多国气象机构确认，厄尔尼诺已经形成，并且“几乎肯定”会持续贯穿北半球整个夏天。分析人士指出，受此影响，基本金属、农产品等大宗商品市场供应过剩格局或将得到缓解，橡胶、铜、白糖等部分商品价格有望从底部快速抬升。

　　厄尔尼诺可导致全球农作物大量减产，令大宗商品价格出现大幅波动。在1997-98年间印尼的棕榈油产量下降7.1%，马来西亚下降了5.5%。这两个国家的产量占到世界上总供给的86%。在最糟糕的情况下，澳大利亚的小麦产量骤降15%。另外，国际可可组织认为，按照过去的经验，厄尔尼诺使可可的全球产量降低2.4%。

　　“厄尔尼诺现象将致使太平洋到南美西岸多雨，因此对智利、秘鲁等铜矿生产大国来说将面临大量降雨，破坏基础设施和能源供应，因此遭遇洪水的矿区将面临大量减产的风险；如三月中旬智利暴雨直接影响铜精矿产能260万吨，占世界目前总供给的15%左右。”海通期货[微博]金融部有色金属高级研究员雷连华说。

　　雷连华指出，厄尔尼诺对印尼带来的干旱天气又将使得铜的运输受到限制，如印度尼西亚当地一条将铜精矿等原材料运出印度尼西亚的“主干道”——弗莱河(Fly River)会因干旱而出现水位下降。若发生强厄尔尼诺现象，全球铜矿开采干扰率将显著高于2014年水平，或将达到5%，供给层面的阻力将对价格产生支撑作用，引发炒作的可能性很大，历史数据显示在厄尔尼诺期间铜价均有不同程度的上涨。

　　就目前来说，雷连华认为，尽管强厄尔尼诺现象将有助于改善铜产业链供需状况，但是在短期内价格压力很大，现货市场供给充足，夏季季节性需求将减弱，金融属性不断弱化，下游中小企业资金依旧比较困难，信心恢复不足，存在很大的继续回调风险。

　　尽管如此，方正中期经纪业务部总监屈晓宁表示，厄尔尼诺现象势必会对商品产生影响，特别是农产品，每年的5月至9月农产品都会有异动，而且多为上涨。目前看农产品多数处于近年低位，而且持仓也在持续增加，后市定会有行情出现，各路投资者也会借助厄尔尼诺进行炒作。说到影响较大品种应为棕榈油、橡胶、豆类。其中豆类中的豆一利多，豆粕和豆油在库存消耗后也会逐步偏向多头。

　　他认为，目前多数商品都在去库存的路上，有些已经逐步完成库存消耗，但大部分还是供过于求。在农产品上豆子和油脂库存还有待解决，通过厄尔尼诺进行修复也是阶段性的，并不会再像前几年的风光，后面要看持续到港量和消费周期的回暖情况而定。